На фоне того, что может стать активным циклом замены игровых автоматов, перспективы на 2022 год для акций поставщиков игорного бизнеса, а именно Everi Holdings и PlayAGS, кажутся сильными, по крайней мере, в глазах одного аналитика. В сегодняшней записке для клиентов аналитик B. Riley Дэвид Бэйн подтверждает рейтинг «покупать» по обеим акциям, предлагая при этом ценовые ориентиры, которые значительно превышают текущий уровень обоих названий и намного выше консенсуса Уолл-стрит. Бэйн, который уже некоторое время придерживается «бычьих» взглядов на оба названия, установил ценовой ориентир для Everi на уровне $40 – намного выше среднего прогноза цены в $32,88. В настоящее время акции компании торгуются чуть выше $21. Его оценка PlayAGS в $21 на 50% выше консенсуса и предполагает, что акции могут вырасти более чем в три раза с текущих уровней. В условиях, когда операторы казино стремятся сохранить высокую маржу, переход к автоматам вместо настольных игр является практичным шагом. «Мы прогнозируем, что в 22-м финансовом году по сравнению с 21-м финансовым годом будет продано на 15 000 единиц больше игровых автоматов, что соответствует ~$255 млн выручки и $107 млн прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA)», – говорит Бэйн. Аналитик добавляет, что закупки уже начались, и в благоприятных условиях для поставщиков игрового оборудования Everi и PlayAGS обладают выдающимся потенциалом в 2022 году. То же самое касается онлайн-продукции. Так, например, PlayAGS пробует выходить на европейский рынок, предлагая некоторые игровые автоматы бесплатно и без регистрации для первого привлечения клиентов. Интегрированные курорты имеют множество источников дохода, включая питание и напитки, развлечения, номера для гостей и другие удобства, сопутствующие играм. Однако после пандемии коронавируса операторы сосредоточились на казино, и это потенциальный плюс для Everi и PlayAGS. «Основываясь на разговорах с операторами казино, мы считаем, что они признают, что подъем COVID, вызванный игровыми залами, будет выше, чем рост неигровых удобств, – добавляет Бэйн. – Мы также отмечаем меньший, чем в среднем, объем капиталовложений в новые гостиничные башни/пивные рестораны в этом году, и больший интерес к оптимизации того, что работает – игровых технологий на игровом поле». Аналитик добавляет, что проверка каналов показывает, что большая часть игровых бюджетов операторов казино направляется на автоматы, а новые открытия и расширение заведений могут привести к покупке на ~7 000 игровых устройств больше, чем было куплено в прошлом году. Бэйн отмечает, что внимание операторов к технологиям может предвещать рост внедрения безналичной игровой платформы Everi. Everi уже контролирует около 70 процентов рынка финтеха в североамериканских казино. Эта доля может увеличиться, поскольку все больше операторов игорного бизнеса переходят на системы безналичных ставок, чтобы минимизировать контакт дилеров с деньгами игроков. Рассматривая акции, Бэйн считает, что Everi и PlayAGS сильно уценены по сравнению с аналогичными компаниями. В случае Everi дисконт составляет 27 и 28 процентов соответственно, исходя из расчетной стоимости предприятия к EBITDA (EV/EBITDA) на 2022 и 2023 годы. Что касается AGS, Бэйн видит «низкую оценку», отмечая, что акции торгуются с 44-процентным и 46-процентным дисконтом к конкурентам, исходя из прогнозируемой EV/EBITDA на 2022 и 2023 годы. Обе компании готовы превысить прогнозы EBITDA за четвертый квартал – AGS делает это уже семь кварталов подряд. В отношении AGS Бэйн прогнозирует, что в четвертом квартале выигрыш в азартных играх на единицу продукции составит 11% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года, что, по его признанию, может оказаться консервативным. У Everi есть свои катализаторы.Everi, PlayAGS обладают звездным потенциалом среди акций поставщиков игровых автоматов
Хорошие новости для Everi, PlayAGS
Акции недорогие
